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沪港深基金中,哪只是淘金港股的利器?

发布时间:2018-01-11 点击量:

港股通正成为愈来愈多资金南下的重要渠道这刺激了港股市场在2018年上演开门大吉短短七个交易日里恒生指数上涨3.86%这令重配港股的基金笑逐颜开

在港股市场走强的影响下受限于QDII额度已满许多投资者转而买入沪港深基金希望借助港股通分享港股市场上涨的收益这也令沪港深基金阵营迅速壮大

Choice数据显示2017年83只沪港深基金平均涨幅为21.14%亏损的基金仅有3只分别是宝盈国家安全沪港深股票(没投资港股)前海开源沪港深新硬件(没投资港股)中融沪港深大消费主题(处于建仓期)

83只沪港深基金中2017年有12只基金跑赢恒生指数即2017年涨幅超36%前4名均为东证资管旗下的沪港深系列基金

笔者发现12表现优异的沪港深基金中竟有3只基金几乎不投资或者曾经只偶尔投资过一只港股分别为前海开源沪港深创新成长混合周可彦的银华沪港深增长股票曹晋俞晓斌管理的富国天源沪港深平衡混合

下表为将名不副实的基金剔除后剩余的9优沪港深基金2017年三季度重仓股情况

(1)港股重仓情况

(2)A股重仓情况

其中前海开源嘉实和东方红资管在港股投资市值上排名前三因为本身规模较大并且境外投资产品较为丰富所以才会对具有一定港股投资经验人员的配备比较充足也因此拿下了漂亮的净值涨幅

(截止到2017年3季度基金公司在港股投资的市值排行)

1东方红沪港深旗下的港股重仓股在2017年表现最好的是吉利汽车绿城服务和H&H国际控股它们均走出了翻倍行情这显示了基金经理在港股方面的投资功夫考虑到这四只基金重仓A股白马股比重更高因此它们的收益主要是由A股贡献

虽然单个基金港股比例低但了考虑到东证资管深厚的投研实力再加上为满足新规要求会配备一些港股投资人员因此这些基金可以依然作为我们一键布局两地市场的基金

2除了东方红旗下的4港深基金其余5只基金在港股上的投资力度更大一些

它们的持仓中有很多重仓股有重合其中5只基金重仓了腾讯控股4只基金重仓了瑞声科技4只基金重仓了中国平安2只基金重仓了舜宇光学科技吉利汽车友邦保险

其实可以发现公募基金去南下买港股会首先选择最熟悉的内地公司上面重仓股中出现的大部分港股都于内地100指数(HSML100)指数而在过去的2017年内地100指数上涨了39.53%比恒生指数还要涨得多一些

恒生指数50个成分股中大概只有10只股在上涨其他的都没怎么上涨而上涨的10多只股票大多数属于内地100股票由此可以发现在港股中选股票的难度

那么专业负责海外投资的基金经理在选港股方面会更加从容一些

在2017年6月14日监管层发布了关于沪港深基金的新规规定新发行的沪港深基金需将80%的非现金资产投资港股并且根据基金投资港股的仓位还要求配备至少1名或2名投资港股经验2年以上的基金管理人员所以我们看到上面9只基金中目前有4只基金都配备了两位基金经理

笔者对上述基金经理港股背景做了一个总结

(1)嘉实沪港深精选股票

早在港股通开通之前嘉实已前瞻布局港股研究团队港股通开通后嘉实多年的港股研究积累得以充分发挥除了明星基金经理张金涛谭丽张丹华外在他们背后嘉实还给予了远超行业平均的高配研究团队

目前嘉实在内地有8名港股研究员在香港有10名研究员同时嘉实还拥有70多名A股行业研究员从而形成了A股港股两地市场以及众多重要行业的联动研究并将沪港深作为统一整体看待管理团队形成了互联互通的工作机制

嘉实旗下几只沪港深基金业绩对比

(截止日期2018年1月10日)

(2)广发沪港深新起点

广发基金现有的2只沪港深基金配置港股的比例都比较高港股占基金净值比例高达90%%可以说是非常"良心"了

广发沪港深新起点基金经理

广发沪港深新机遇股票基金经理

这2只基金的基金经理也都有多年QDII基金管理经验资料显示公司目前有一个专门研究港股的投研团队负责港股投资人员方面已经符合指引的相关要求同时公司很看好港股的投资机会未来还会继续加大投研团队的建设

(3)中海沪港深价值优选

负责港股投资的基金经理林翠萍曾在台湾任职管理多只基金产品具有19年国际金融市场投资研究经验她专长于海外市场资产配置特别是新兴市场成长需求的长期投资趋势

(4)富国沪港深价值精选

富国沪港深价值精选配置港股较多基金经理张峰为富国基金境外权益投资部总经理自2012年起还管理了一只投资港股市场的QDII基金另一位基金经理汪孟海从2014年起则担任过QDII基金经理助理

(5)前海开源沪港深蓝筹精选

前海开源一共有27只沪港深基金(A类和C类合并计算)这个数量在所有基金公司之中可以称得上是无可匹敌了前海开源沪港深蓝筹精选这只基金前十大重仓股全是港股这只基金的基金经理曲扬一人就管理了7只沪港深基金堪称"劳模"

资料显示曲扬有着非常深厚的境外投资背景对港股投资也是资历颇丰但前海开源众多沪港深基金中普遍存在的"一拖多"现象也反映了港股资历丰富的基金管理人员较为短缺的现状

总结东方红这几只沪港深基金收益高主要是由A股带来沪港深里持仓就2只港股我有个大胆的猜测东方红在港股研究投入方面可能不如嘉实而且东方红的两位基金经理才刚要满两年港股经验看看嘉实和广发的港股持仓比例一看就知道两者在港股投资方面有底气!

最后要提醒的是沪港深名不副实的现象的确很严重投资者很容易掉坑一定要仔细查看基金持仓情况香港股市17年以来的战绩是大家有目共睹的A股中的一些股票更是当仁不让因此对于沪港深基金来说兼具两地投资实力的基金经理更值得期待




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